기축통화의 뜻과 종류

기축통화란?

 

기축통화란 전세계 국가 간 결제 및 금융거래의 기본이 되는 통화를 말합니다. 기축통화의 구체적인 기능은 ① 국제무역결제에 사용되는 통화 ② 환율 평가 시의 지표가 되는 통화 ③ 대외준비자산으로 보유되는 통화라는 의미가 있습니다.

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현재는 미국의 달러가 기축통화의 역할을 담당하고 있는데, 기축통화가 되기 위해서는 크게 4가지 조건이 갖춰져야 합니다.

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1. 통화는 자유교환성(free convertibility) 내지는 자유대체성(free transfer ability)를 보유해야 합니다.

2. 통화에 대한 국제적 신뢰가 두텁고 통화가치의 안정이 보장되어야 합니다.

3. 위 두 가지 조건을 갖추어도 통화공급량에 한계가 있고 통화수요가 적으면 국제통화로서의 자격이 부족한 것이므로 국제결제통화로서의 수요도와 공급도가 높아야 합니다.

4. 해당 통화를 보유한 국가의 금융시장이 국제금융시장으로서 역할을 충분히 수행할 수 있도록 기능과 조직이 구비되어 있어야 합니다.

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20세기 초반까지는 세계 금융경제의 중심이었던 영국의 파운드화가 기축통화로서 국제거래에 주로 이용되었으며, 2차 세계대전 이후에는 전 세계 외환거래 및 외환보유액의 상당 부분을 차지하는 미국 달러화가 기축통화로 인정받고 있습니다. 한편, 현재 국제거래에서 비교적 자주 사용되는 통화로는 미국 달러화이외에도 유로화, 영국 파운드화, 일본 엔화, 스위스 프랑화 등이 있는데 이들은 흔히 교환성통화라 합니다.

 

기축통화의 유용성

 

기축통화라는 것은 전세계의 대부분의 국가에서 사용할 수 있다는 장점이 있습니다. 기축통화인 달러만 가지고 있다면 어느 곳에서도 통용된다는 의미입니다.

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한국의 원화, 일본의 엔화, 중국의 위안화, 유럽의 유료화 등 선진국에서는 자국의 통화로 경제활동이 가능하지만, 후진국에서는 자국의 통화가 제 가치를 가지지 못하는 경우에는 기축통화인 달러가 오히려 유용하기도 합니다.

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북한의 사례를 보겠습니다. 북한에서는 북한 돈보다 외화를 높게 쳐줍니다. 그 이유는 북한의 금융정책이 문제가 되는데, 노동당에서 북한 주민들에게 현금 재산을 은행에 예금하라고 종용하여 통제를 한다고 합니다. 화폐개혁을 한다며 가치를 손상시키기도 하고, 자금출처를 조사하며, 이를 문제삼아 몰수도 하는 경우가 있습니다. 이러한 금융정책의 리스크로 인해 북한사람들은 외화를 선호하는 현상이 발생합니다.

위 기사에 따르면, 북한 돈이 화폐 기능을 상실하고 있으며, 아이스크림도 중국의 위안화로 거래가 된다고 합니다. 화폐는 거래를 위한 교환 수단인데, 사용처가 없어지게 된다면 누구도 사용하려 하지 않을 것입니다. 화폐의 기능을 상실하게 된다는 것을 의미하는 것이지요.

 

 

기축통화의 종류

1. 달러

 

미국 달러는 제 1차 세계대전이 발생한 시점부터 영국의 파운드화와 같이 기축 통화로서의 역할을 하게 되었으며 1944년 브레턴 우즈 체재로 준금본위제도가 시작되면서 전 세계 유일한 기축통화의 지위를 차지하게 되었습니다.

 

금본위제도란 강력한 패권을 가지고 있는 국가의 화폐를 일정량의 금으로 교호나할 수 있는 고정 교환비를 정함에 따라서 1971년까지 유지되었던 브레턴우즈 체재는 '35달러=금 1온스"를 기준으로 하였습니다.

 

 19781년에 닉슨 쇼크로 인해 금 교환이 정지되었고, 이는 달러의 지위에 큰 영향을 줄 뻔 하였으나, 미국은 페트로 달러 정책 등과 같은 국제정치를 통하여 달러으 ㅣ가치를 보존하였고 안정적인 경제 시스템을 구축하여 기축 통화의 지위를 지금까지 유지하고 있는 상황입니다.

 

2. 유로화

 

 

유로화는 유럽 연합에서 사용하는 공용 화폐로 기존에 각국에서 개별로 발행하여 사용하던 화폐를 통일해 사용하고 있습니다. 

 

최초의 유로화가 정식 화폐로써 기능을 하게 된 점은 2002년부터 생각보다 짧은 역사를 갖고 있으며 당시 달러와의 교환비는 1:1로 시작하였습니다.

 

유로의 경우 전 세계 금융 시장에서는 막강한 영향력을 가지고 있지만 석유를 구매할 때 사용하는 달러의 전 세계 영향력에 비해서는 아직 부족한 부분들이 많고 미국의 조건이 워낙 막강하기 때문에 만년 2인자로 통화로 자리를 잡고 있습니다.

 

그리고 2008년부터 시작된 유로화 사태로 인해 유로화의 지위도 꾸준히 하락세를 보이고 있습니다.

 

3. 엔화

 

 

엔화는 일본에서 사용하는 화폐로 달러, 유로화와 더불어 세계 3대 무역 결제 통화로 취급되는 주요 통화 중 하나입니다.

 

엔화가 기축통화의 지위를 가지고 있었던 이유는 2차대전 이후 한국전쟁 특수로부터 시작하여 1950년까지 엄청난 속도로 경제적 성장을 하였고 이런 가파른 성장을 하면서 335조엔 수준의 엄청난 대외 순자산을 보유함에 따라서 엔화의 가치를 높힐 수 있는 발판이 되었습니다.

 

하지만 최근 코로나 위기 및 우크라이나 러시아 침공 등의 국제적 불안정성이 나타날 때에는 엔화의 환율이 오히려 낮아지는 현상을 보이면서 엔화의 안전자산의 성격이 많이 떨어졌다는 평가를 하고 있습니다.

 

4. 파운드화

 

파운드화는 유럽 영국에서 사용하는 화폐로 현 기축 통화 중 가장 긴 역사를 가지고 있습니다.

 

과거의 영국은 전 세계에서 가장 막강한 군사력과 영향력을 행사했던 나라로 그 영향력으로 인해 파운드화는 오랜 시간 동안 기축통화의 역할을 해왔지만 미국의 금본위제도로 인해 달러에게 그 지위를 뺏기게 되었으며, 최근에는 무역적자 및 재정적자로 인해 국제적으로 약 4위의 기축통화로 위치해 있습니다.