선물옵션 만기일 네마녀의 날 뜻 알아보기

안녕하세요 안심해외선물 정실장입니다.

 

오늘은 네 마녀의 날에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

주가지수 선물, 옵션, 개별주식 선물, 개별주식 옵션 등 네 가지의 파생상품 만기일이 겹치는날이라고 하여 우리는 네 마녀의 날이라고 불려지게 되었습니다.영어로는 쿼드러플 위칭데이(Quadruple witching day) 라고도 불리고 있습니다.

 

2024년 올해 옵션 만기일은 아래의 표에서 참고해주시길 바라겠습니다.

1월 11일

2월 8일

3월 14일

4월 11일

5월 9일

6월 13일

7월 11일

8월 8일

9월 12일

10월 10일

11월 14일

12월 12일

 

이 중 빨강색으로 표시를 한 날짜를 모두 네 가지의 파생상품이 겹친 만기일이라 하여 네마녀의 날입니다.

특히 선물옵션 만기일이 겹치는 날을 네 마녀의 날이라고 부르는데, 이 날의 시장의 변동성은 상상할 수 없을정도로 크다고 볼 수 있습니다.

네 마녀의 날이 변동성이 높은 이유는 크게 두 가지로 분류할 수 있는데요.

첫째, 프로그램 매매가 대거 발생합니다. 옵션 만기일에는 옵션계약을 보유한 투자자들이 옵션의 가치를 실현하기 위해 주식이나 선물을 매수하거나 매도해야 합니다. 이때 투자자들은 옵션 계약의 손익을 최소화하기 위해 대규모의 프로그램 매매를 주도합니다. 예를 들어 S&P500 지수 선물 옵션을 보유한 투자자는 S&P500 지수의 종가가 옵션의 행사가격을 초과하면 옵션을 행사하여 주식을 매수해야 합니다. 이때 투자자는 S&P500 지수 선물을 매수하여 주식을 매수하는 대신에, S&P500 지수 선물을 매도하여 현금을 확보할 수도 있습니다. 이처럼 투자자들은 옵션 계약의 가치를 실현하기 위해 다양한 전략을 구사함으로써 대규모의 프로그램 매매를 유발합니다.

 

둘째, 시장의 불확실성이 커집니다. 선물 만기일에는 시장의 방향에 대한 불확실성이 커지는데, 이는 투자자들이 옵션 계약의 가치를 예측하기 어려워지기 때문ㅇ비니다. 이로 인해 시장의 변동성이 커질 수 있습니다. 예를 들어, S&P500 지수 선물 옵션을 보유한 투자자는 S&P500 지수의 종가가 옵션의 행사가격을 초과할지 여부를 예측해야 합니다. 하지만 시장의 불확실성이 커지면 이러한 예측이 어려워지게 됩니다. 이로 인해 투자자들은 옵션계약을 행사할지 여부를 결정하기가 어려워지고, 이러한 불확실성이 시장의 변동성을 확대할 수 있습니다.

네마녀의 날은 투자자들에게 다음과 같은 주의를 필요로 합니다.

 

- 변동성 확대에 대비를 해야 합니다. 네마녀의 날에는 시장의 변동성이 확대될 수 있으므로, 투자자들은 이에 대한 대비를 하셔야 합니다. 예를 들어 손절매 기준을 설정하거나, 포트폴리오를 분산하는 등의 전략을 고려해볼 수 있습니다.

 

- 섣부른 투자를 피하셔야 합니다. 네마녀의 날은 시장의 방향에 대한 불확실성이 커지기 때문에, 섣부른 투자는 위험할 수 있습니다. 투자자들은 시장의 상황을 면밀히 분석한 후 투자 여부를 결정하는 것이 좋습니다.